Wednesday, January 17, 2018

Наслідки підняття відсоткової ставки для різних галузей і ринків



У середу, 17 січня, Банк Канади підвищив ставку овернайт на чверть відсотка до 1,25%. Цей крок був цілком очікуваним на тлі сильного зростання економіки, яке, за оцінками, в минулому році склало 3,0%. Ринкові гравці очікують, що ставка в цьому році зросте ще двічі і на кінець року досягне 1,75%.

Залежно від підвищення ставок в США та інших країнах, вищі відсоткові ставки в Канаді можуть посилити канадський долар. З середини грудня долар вже зміцнився з 78 центів до більш ніж 80 американських центів, через очікування подальшого підйому ставки.

Сильний канадський долар буде гарною новиною для канадських туристів та імпортерів, але може завдати шкоди канадським експортерам та економіці в цілому, оскільки канадська економіка значною мірою залежить від експорту, який становить 31,0% ВВП, тоді як середній показник у світі становить 28,5% (2016 р.).

Більш сильний канадський долар може завдати шкоди, зокрема, канадським нафтогазовим компаніям, які продають свою продукцію за кордон, у той час як їхні видатки на персонал та видобуток оцінюються в національній валюті. Проте підйом цін на нафту, які за останні шість місяців зросли майже наполовину, повинен підтримати акції енергокомпаній. Прибутки канадських фінансових організацій, які займаються бізнесом за кордоном, в основному в США, також можуть постраждати через сильний долар. У той же час, канадські кредитори, ймовірно, отримають вигоду від більш високих відсоткових ставок.


Цей рік обіцяє бути цікавим для канадського фондового ринку, оскільки на акції буде впливати багато різноспрямованих факторів. Якщо ви хочете отримати прибутки на такому ринку, вам не завадить проконсультуватись з інвестиційним професіоналом.

Українська Кредитова Спілка Лимитед

Consequences of the interest rate hike for different industries and markets



On Wednesday, January 17, the Bank of Canada raised interest rates by a quarter of a percentage point, which came as no surprise to the majority of market watchers because of the strength of the economy which is estimated to have grown 3.0% in 2017. The market consensus seems to be that the overnight interest rate will continue growing this year and will settle at 1.75% by the end of 2018 (three 25 bps rate hikes this year).

Depending on the rate increases in the U.S. and elsewhere, higher interest rates in Canada may strengthen the Canadian dollar. Since mid-December, the dollar has already strengthened from 78 US cents to more than 80 US cents, on the expectations of continued rate hikes. 

A strong Canadian dollar would benefit Canadian travelers and importers but may hurt Canadian exporters and the economy as a whole as Canada’s GDP is highly dependent on exports – which account for 31.0% of GDP while the average globally is 28.5% (2016 figures). 

A stronger Canadian dollar may hurt, in particular, Canadian oil and gas companies which sell their products overseas but whose labor and extraction costs are priced in the domestic currency. However, the strength of oil prices, which have added almost 50% over the past six months, should support the energy stock prices. Canadian financial organizations, which do business abroad, mostly in the U.S., may also see their bottom lines adversely affected due to the strong dollar. At the same time, Canadian lenders will likely benefit from higher net interest margins as interest rates rise. 

This year promises to be interesting for the Canadian stock market as there will be many multidirectional factors at play affecting the stocks. It is advisable to talk to an investment professional to make the best of this kind of market.

Ukrainian Credit Union Limited

Tuesday, January 16, 2018

На ринках акцій все спокійно, але "чорний лебідь" може прилетіти зненацька



Джон Рекенталер, оглядач з Morningstar.com, зазначив, що фондовий ринок США минулого року поводив себе дуже спокійно - щоденний ріст цін був помірним, різких рухів вгору-вниз не було. Волатильність, або ж нестабільність індексу S&P 500, виражена індексом VIX, зараз знаходиться на своїх 10-річних мінімумах. 

Рекенталер пояснює цей спокій на ринках економічними причинами - стійким, але помірним зростанням світової та американської економік, низькою інфляцією, стабільним ростом корпоративних прибутків та дивідендів. Він зазначає, що протягом цього спокійного періоду рядові інвестори знаходять вихід для свого азарту в торгівлі біткойном та комп'ютерних іграх.

Останнім часом біткойн дійсно дає багато приводів для хвилювання - протягом останніх 30 днів він коливався в межах 50% своєї вартості. 

Графік індексу VIX дає деяку уяву про те, що може статися далі на ринках акцій. На початку 2007 року цей індекс теж був на своїх мінімальних рівнях і це теж відбувалось на тлі зростання економіки США, але невдовзі після того індекс різко зріс, коли крах цін на нерухомість призвів до загальної фінансової кризи 2008-09 років.

Зараз питання полягає в тому, чи ця історія повториться, і, якщо так, що може стати каталізатором падіння фондового ринку? Чи американський ринок акцій цього року виросте на очікуваннях росту економіки завдяки різкому зниженню податків у США? Або ж інвесторам треба чекати на якусь несподівану подію, якогось "Чорного лебедя", який може принести хаос на світові ринки?

Українська Кредитова Спілка Лимитед